【导读】雀巢宣布出售巴黎水等多个高端水品牌
中国基金报记者莫琳
34年后 ，雀巢开始“卖卖卖 ”模式……
近日 ，雀巢与私募股权机构Platinum Equity宣布 ，将设立合资公司Peranel，双方各持50%股权 ，将雀巢旗下全部水与高端饮料业务装入其中。
据了解 ，合资公司将整合雀巢旗下的水品牌，包括San Pellegrino（圣培露）、Source Perrier（巴黎水） 、Acqua Panna（普娜）和Nestlé Pure Life（雀巢优活）等超过30个品牌 。上述品牌销往全球120个国家 ，其中前三个经常出现在高端餐饮和五星级酒店里 。
雀巢表示 ，该合资公司企业估值为49亿欧元，交割后雀巢预计获得约30亿欧元（约232亿元人民币）现金。
34年后
雀巢开启“瘦身 ”模式
34年前，雀巢以153亿法郎的高价 ，收购了当时陷入危机的巴黎水 。下面 几年 ，雀巢又陆续买下意大利的圣培露和普娜，逐步将高端水版图扩张至140多个国家 ，并因此一跃成为全球高端水市场的领导者 。
2000年初 ，雀巢旗下瓶装水品牌一度接近51个，形成了涵盖世界 高端品牌 、全球主流品牌及区域强势品牌的庞大多层次矩阵。
然而 ，近年来 ，瓶装水业务因为低利润率和水质丑闻等问题，逐渐走向边缘 ，雀巢也开启了全球范围的剥离动作 。先是在2020年8月 ，雀巢将中国大陆饮用水业务打包卖给青岛啤酒集团；接着在2021年，雀巢以43亿美元的费用 ，将北美区域性矿泉水品牌、纯净水业务及送水服务出售给One Rock Capital 。
随着区域业务的相继出售 ，欧洲高端水业务成为雀巢手中最后一块水业务拼图。2024年，雀巢透露了将其水业务和高端饮料业务分拆为独立实体的计划 。同年9月，Laurent Freixe接任雀巢CEO一职后 ，便开启了全面的业务收缩 。他的核心计划是将资源集中在约30个核心品牌上 ，同时将外围业务逐一剥离。
除瓶装水业务之外，今年早些时候 ，他还将蓝瓶咖啡卖给了大钲资本 ，如今雀巢旗下的维生素品牌也被列入下一个待售清单。
KKR等巨头相继退出
从2024年披露出售意向到最后落定，雀巢经历了近两年的待价而沽 。
今年3月 ，雀巢水业务50%股权的竞标正式拉开帷幕 ，KKR 、PAI Partners 、CDR以及Platinum Equity同时入围竞标 。
其中，PAI Partners尤为引人注目。作为雀巢的长期战略合作伙伴 ，双方此前已在冰淇淋合资公司Froneri、欧洲冷冻披萨业务等多个板块有过深度合作 ，市场一度将其视为夺标的头号热门 。
然而，竞标局势很快发生逆转 。6月初 ，PAI Partners率先宣布退出。尽管具体原因未公开 ，但业内分析普遍认为，这主要源于双方对资产估值及后续运营决策权存在分歧 。紧接着，KKR退出了竞购流程；至6月下旬 ，CDR同样黯然离场 。
随着主要竞争对手相继出局 ，原本群雄逐鹿的局面最终演变成了Platinum Equity的“一枝独秀”。分析人士认为，这与Platinum Equity之前参与法国知名品牌达能的拆分经验有关 。
2024年4月 ，Platinum从达能手中收购了两项美国乳制品业务的多数股权：Horizon Organic和Wallaby 。前者是全球规模最大的美国农业部认证有机乳制品品牌 ，后者主打澳大利亚风格的高端有机希腊酸奶。
财报显示，2026年二季度 ，雀巢水与高端饮料业务有机增长6.6% ，超过咖啡的5.8%，也是集团五大业务中增速比较高 的一项 。其中 ，圣培露（S.Pellegrino）获得高个位数增长 ，圣培露果汁气泡饮（San Pellegrino）和巴黎水臻品（Maison Perrier）实现双位数增长 。
增长不仅来自提价。水业务二季度费用 上涨4.4%，真实内部增长也达到2.2%。北美市场加速 ，欧洲初夏天气炎热 ，高端品牌扩张和新品上市，共同推动了销售增长 。
但雀巢依旧宣布将这项业务交出去 。雀巢CEO费耐睿（Philipp Navratil）在上半年业绩会上表示，水业务交易将让雀巢进一步聚焦。他把刚刚宣布的水业务交易称为调整业务组合的重要一步 ，用一句话概括了目的：集中力量取胜 。
市场也给予了热烈回应 。7月24日 ，雀巢一度冲高，涨近3%。
（文章来源：中国基金报）
