今日（6月30日） ，芯片半导体持续走强。港股硬科技方面
，智谱大涨10%，华勤技术涨超8% ，ASMPT涨超6%
，胜宏科技 、壁仞科技涨逾5%，中芯国际涨超4% 。同类规模最大
、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）一度冲高2% ，现涨1.83%
。资金面上，近5个交易日资金连续加码
，合计净流入超5.7亿元。  

　　针对近期AI科技板块的颠簸行情，东吴证券分析认为 ，可以明确的是
，不论是从流动性还是产业趋势角度，都不支持现在就去谈“AI算力行情见顶” ，如果后面能够有产业信号让市场意识到SOTA模型/Agent新品可以有效撬动增量市场需求、拓宽AI商业化落地边界
，那么投资者对CSP资本开支持续性的质疑也就可以再向后推，眼下的这些分歧就又和去年四季度的情形类似 ，成了“虚惊一场 ” 。

　　而在AI前述争议短期得不到解答的情况下
，有哪些机会是值得把握的？

　　1）国产算力和上游代工 、设备
、材料：一是本土AI产业链商业化提速，今年是“国产模型-国产算力
”的闭环打通的起点 ，国产算力集群加速建设
，产业迎来质变；二是主权AI建设诉求之下AI全产业链加速自主化，地缘不稳定性倒逼芯片制造国产化逻辑从美系、欧系设备延伸至日系垄断的上游材料 、精密零部件领域 ，相关环节迎来供应链重塑机遇
。而以上的战略属性和长期确定性决定了，国产线对即期业绩的敏感度要更低
，估值层面因为生存权溢价的存在而约束相对更小。

　　2）算力链中供需缺口中期较难收敛的上游材料：近期 “算力通胀”线经在积极演绎，包括存储、光纤光棒
、MLCC、PCB上游材料和设备端耗材等 ，半导体方向的硅片 、靶材
、电子特气等也有相似属性 。对于这一类细分的判断
，目前市场交易的是“供给释放明显追不上需求增长 ”，相比于算力的长期需求叙事 ，行情演绎更核心的是看其自身价格变化趋势的预期
，即供需格局的动态变化，如果供需持续紧俏、价格继续看涨 ，则不轻言见顶
，能够打破股价正循环往往是中期供需格局的转弱，所以行业的扩产动作 、产能释放进度需要重点跟踪 ，紧俏预期延续甚至强化的
，继续偏积极看待。

　　从近六月表现来看，港股科技方向内部出现冰火两重天：聚焦港股硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数——中证港股通信息技术综合指数累计涨幅25.75% ，跑赢同期恒生科技48%，跑赢港股通科技43%
，跑赢港股通互联网超61%，锐度和弹性遥遥领先
。

　　统计区间：2025.12.29-2026.6.29。港股通信息C指数2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%
、-34.47%、-0.25% 、21.58%
、39.30% 。指数2021-2025年波动率分别为：4.13%、4.63% 、3.40%
、5.49%、5.45%
。指数过往业绩不预示未来表现。图片由AI生成 。

　　港股稀缺“纯血
”硬科技！支持T+0交易！全市场首只 、同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131） ，场外联接基金代码026755
，标的指数由“80%硬件+20%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件 ” ，涵盖60只港股硬科技公司
，其中“中芯国际+华虹宏力”两大晶圆代工巨头合计权重超26%，国产AI PC龙头联想集团权重超10% ，PCB龙头“建滔集团+建滔积层板
”合计权重超11%
，三者均为全市场具有挂钩产品得指数中含量最高
。此外，6月15日指数最新纳入智谱
、壁仞科技、胜宏科技等多只港股硬科技新秀 ，成份股不含阿里巴巴 、腾讯
、美团等大市值互联网企业
，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

　　数据来源：中证指数 ，截至2026.6.24 。图片由AI生成
。

　　数据来源：中证指数公司，沪深交易所。

　　注：“全市场首只”是指港股通信息技术ETF华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF 。截至2026.6.26
，港股通信息技术ETF华宝最新场内规模为18.87亿元，为同指数8只ETF中规模最大；今年以来该ETF日均成交额为6.59亿元
。标的指数中证港股通信息技术综合指数（HKD）2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47% 、-0.25%
、21.58%、39.30%。指数过往业绩不预示未来表现 。

　　基金费用说明：港股通信息技术ETF华宝申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准
。不收取销售服务费。

　　参考机构观点来源：东吴证券《科技硬件的争议和机会》

　　风险提示：港股通信息技术ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通信息技术综合指数 ，该指数基日为2014.11.14
，发布于2017.6.23 。材料中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。本产品由华宝基金发行与管理
，代销机构不承担产品的投资 、兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》
、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征 ，选择与自身风险承受能力相适应的产品 。基金过往业绩并不预示其未来表现
，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者
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，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准 ，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异 。投资者应了解基金的风险收益情况
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