专题：史上最大IPO本周来袭 马斯克旗下SpaceX拟募资750亿美元
SpaceX 此次首次公开募股的估值中 ，有高达 1 万亿美元来自一系列野心勃勃的远景创新项目 。投资者必须押注这些目标能够落地 ，才能支撑埃隆・马斯克定下的高昂估值 。
此次 IPO 总估值达 1.78 万亿美元，创下历史新高。据参与本次上市事宜的人士、以及上市前流传的投资者推介材料和研报显示 ，该估值很大程度上基于多项预判：SpaceX 将依靠可回收火箭实现火星登陆 、在轨搭建数据中心 ，并在人工智能研发领域扮演重要角色。
投资者还认为，SpaceX 能够进一步巩固现有优势：让星链成为全球主流通信网络 ，同时凭借可回收火箭开拓地球以外的全新市场 。
本次 IPO 定于周五启动 。不到一年前 ，这家公司估值仅 4000 亿美元，如今已大幅飙升。部分原有股东对这一超高估值提出质疑 。目前公司仍处于亏损状态 ，若按该估值计算 ，其市盈率达到去年营收的 92 倍，远超其他大型科技企业 。
一位持有 SpaceX 数十亿美元股份的风投人士表示：“所有人都清楚 ，评估这类企业的价值 ，必然要结合其未来发展前景。即便不算上在轨数据中心这一业务，我认为公司估值大概也就 1 万亿美元左右 。 ”
晨星公司分析师表示 ，倘若 SpaceX 能实现各项宏伟远景目标 ，其目标估值便具备合理性；但以公司当前业绩来看，其实际价值仅为 7800 亿美元 。
晨星股票分析师尼古拉斯・欧文斯补充称，此次 SpaceX 上市得到了全球几乎所有投行的力挺 ，市场对人工智能基础设施相关标的投资热情高涨 ，加之公司早早敲定纳斯达克上市席位，进一步推高了估值。
不过也有不少看法更为乐观 。他们指出 ，SpaceX 在火箭制造领域拥有巨大领先优势 ，马斯克过往的技术成果有目共睹，同时人工智能领域还存在大量尚未挖掘的市场机遇 。
部分看好该公司的投资者（尤其是在马斯克旗下多家企业的合作中获利的硅谷投资人） ，更是押注了数百亿美元的资金 ，静待结果落地。
高盛预测，到 2030 年 ，SpaceX 的人工智能相关收入将暴涨百倍 ，达到 3220 亿美元；摩根士丹利则预计，2040 年该公司营收将突破 3.4 万亿美元 。这两家投行均担任本次 IPO 的承销商 。
实际上 ，SpaceX 由三大关联业务构成：火箭研发与发射 、星链卫星互联网服务 ，以及人工智能模型研发、配套算力基础设施搭建。
