快手-W早盘涨逾5% 大摩指核心业务隐含估值极具吸引力

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  快手-W(01024)盘中涨超5% ,截至发稿 ,股价上涨4.93%,现报44.70港元,成交额15.16亿港元。

  近日 ,快手旗下视频生成大模型“可灵AI ”落地近30亿美元融资,投后估值有望达到180亿美元 。此次融资,可灵AI创下全球多模态大模型公司单轮最大额融资纪录 ,预示着其独立商业化发展进程正式开启 。大摩表示,若从快手235亿美元市值中扣除本次交易所对应的可灵估值,快手核心业务隐含2026年市盈率约为3倍。即便对快手持有的可灵股权应用30%的控股公司折价 ,快手核心业务隐含2026年市盈率也仅为4.3倍。摩根士丹利认为,这一估值“非常有吸引力 ” 。

  中金认为,可灵AI融资意义深远 ,有望重构三重价值。AI资产独立定价,打开集团估值天花板。缓解集团资本开支压力,优化资源配置 。引入多元战略投资者 ,强化产业协同 ,有助于可灵在技术 、算力 、文娱内容等维度形成更强的生态协同。此外,北京可灵同步实施了员工股权激励计划,有望进一步绑定核心团队与公司长期利益。

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